强制性公积金计划（强积金）实施20年，作为退休保障重要支柱，需要不断完善优化。香港工会联合会强积金关注组（关注组）早前的调查结果显示，跑输通胀是市民不满强积金最大源头，而事实结果亦显示，现存的较低风险强积金产品，84%跑输过去20年通胀。就此，关注组倡议政府另设「通胀+1%」保证回报强积金计划，为追求稳定回报的打工仔女提供多一个选择。方案建议保证回报与通胀或外匯基金回报挂钩，达跑赢通胀兼可分享外匯基金投资收益。关注组已去信约见财经事务及库务局，冀反映有关建议。

 

打工仔女冀回报赢通胀

 

　　关注组副召集人唐赓尧指，疫情下经济环境转差，大批工友失业，即使有工作的，对未来退休生活不安感也大增，而强积金是强逼储蓄及投资，更是僱员退休保命钱，但关注组早前调查正好反映，6000多名在职并有供强积金人士，约58%不认同强积金可保退休生活，近65%不满强积金回报，超过72%人指追不到通胀是不满原因。

 

　　因此，唐赓尧认为，政府有责任确保打工仔女的供款不会蚀本或被通胀蚕食，更要让他们有得拣，透过政府另设保证回报强积金计划，保本增值，亦有助吸引更多自僱人士登记。

 

84%保守/保证基金跑输20年通胀

 

　　关注组另一副召集人邓家彪强调，一般打工仔女大多欠时间和知识管理强积金组合，他们更倾向选择风险较低，能够跑赢通胀的产品。不过，关注组以截至今年10月底数据，比较38只与强积金同期诞生并至今仍在市场的保守基金、现金基金及保证基金产品，发现此类低风险产品扣除开支比率后，推出至今的20年年率化回报只介乎0.34%至3.27%，与同期1.8%通胀相比，有32只基金跑输通胀，比率高达84%。

 

　　表现欠佳并不代表基金收费低！调查亦发现有15只基金开支比率高于整体平均的1.45%水平，最高开支比率的一只更高达3.04%，但推出至今年率化回报却只有1.34%。印证了打工仔女普遍不满强积金收费高回报低的客观事实。

 

　　邓家彪表示，今次保守/保证基金产品20年回报率与通胀率比较，以及工联会之前类似调查均显示，不少同类产品跑输通胀，而政府另设保证回报强积金计划，可为市场带来良性竞争，进一步推动强积金受託人减低行政收费提升回报率。

 

外匯基金投资表现可支持另设通胀+1%的保证回报强积金计划

 

　　工联会理事长兼关注组召集人黄国表示，上述用作比较的保守基金及保证基金产品，总规模超过1,900亿元，佔强积金总资产约2成。选择这类保守型强积金计划多是一般打工仔女，所累积金额不大，因此涉及人数比例更高。

 

　　黄国强调，工联会非常重视打工仔女的退休保障，政府有责任确保打工仔的强积金免受通胀蚕食，建议在外匯投资基金的基础上，设立保证回报强积金计划，回报率设定为香港6年复合通胀率加1%或外匯基金6年复合回报率，以高者为准，既可保证参与计划者基本回报，又可分享外匯基金投资收益。

 

　　黄国指，建议参考了外国经验及借鉴政府近年推出通胀挂钩债券的做法。同时，香港外匯基金管理的资産总值超过4万亿港元，经验丰富，策略稳健，投资表现跑赢通胀。2000年至去年的20年复合年度投资回报率为3.93%，跑赢同期1.52%的通胀率。由政府另设保证回报强积金计划，交外匯基金负责投资管理，是简便、合理、可行的安排。

 

　　为避免短期通胀及外匯基金回报波动的影响，黄国解释，除选用6年复合通胀率及外匯基金投资回报作指标，亦建议设立「稳定基金」，在外匯基金回报率高时拨一定收益注入「稳定基金」，用以补助外匯基金回报率低于保证回报，拉上补下。

 

　　黄又指，以外匯基金过去20年实质2.41%的回报率，即使考虑到扣除行政成本等因素，仍具备足够空间提供「通胀+1%」的保证回报强积金计划。再者，常拿来与香港比较的新加坡，其中央公积金计划亦设保证回报，由政府承担。更何况工联会提出的另设有保证回报强积金计划，不需政府财政负担，通过市场化运作为打工仔女提供多一个跑赢通胀的选择，促进市场竞争，完善现有强积金制度。